Dva događaja koja bi mogla promijeniti smjer tržišta ove sedmice

Dva velika događaja vjerovatno će biti glavni pokretači finansijskih tržišta ove sedmice, izvještaj Nvidije o zaradi u drugom tromjesečju i godišnji ekonomski simpozij Federalnih rezervi u Jackson Holeu.

Prije nego što se detaljnije posvetimo svakom od njih, vrijedi napraviti korak unazad i pogledati širu sliku.

Možda je najveći događaj na tržištima tokom protekle sedmice bio nagli rast prinosa na dugoročne obveznice. Prinos na 30-godišnje američke državne obveznice porastao je na najviši nivo u posljednjih 19 godina, dostigavši 5,26 posto, dok je prinos na 10-godišnje obveznice iznosio 4,73 posto, što je blizu gornje granice zabilježene tokom posljednjih pet godina.

Zabrinutost zbog inflacije i rastućeg državnog duga dovela je do snažne rasprodaje obveznica.

Kao posljedica kretanja na tržištu obveznica, dionice su se našle pod pritiskom. Evo kako su se glavni indeksi kretali od 13. augusta: S&P 500, minus 1,57 posto, Nasdaq 100, minus 2,68 posto, Dow Jones Industrial Average, minus 1,3 posto.

Američki ministar finansija Scott Bessent rekao je da će Ministarstvo finansija od septembra otkupljivati više obveznica nego što je prvobitno planirano, ali ta najava zasad nije uspjela značajnije promijeniti situaciju na tržištu.

Rast prinosa na američke državne obveznice ponovo je pokrenuo rasprave o mogućem balonu povezanom s umjetnom inteligencijom. Može li Nvidijina zarada ili događaji u Jackson Holeu preokrenuti situaciju? Pogledajmo oba događaja.

Nvidijina zarada

Ako će ijedan od ova dva događaja vjerovatno popraviti raspoloženje investitora, onda je to Nvidijin izvještaj o zaradi za drugo tromjesečje.

Analitičari uglavnom očekuju da će proizvođač čipova nadmašiti očekivanja. Nedavni poslovni rezultati kompanija koje sarađuju s Nvidijom i grade infrastrukturu za umjetnu inteligenciju također su bili iznad očekivanja.

Kompanije Nebius i CoreWeave, koje posluju u oblasti podatkovnih centara, izvijestile su o ogromnoj potražnji i velikom broju neizvršenih narudžbi. Obje dionice su porasle nakon objavljivanja rezultata, što je istovremeno pružilo podršku širem tržištu.

Monetizacija proizvoda zasnovanih na umjetnoj inteligenciji kod velikih tehnoloških kompanija, poput Microsofta i Amazona, također predstavlja pozitivan razvoj za AI sektor tokom posljednjih nekoliko sedmica.

Zato bi, ukoliko Nvidia poruči da ne vidi usporavanje potrošnje svojih korisnika, to moglo pokrenuti novi val optimizma među investitorima, piše Business Insider.

Zarada Nvidije vratit će priču o ulaganjima u umjetnu inteligenciju u središte pažnje na tržištu dionica, rekla je Daniela Hathorne, viša tržišna analitičarka u kompaniji Capital.com, u poruci poslanoj 21. augusta.

Dodala je da će investitori tražiti dokaze da je potražnja za čipovima i AI infrastrukturom i dalje dovoljno snažna da opravda visoku potrošnju i valuacije povezane s tim sektorom.

Ovaj događaj mogao bi biti znatno složeniji za investitore, posebno zato što se odnos prema Federalnim rezervama tokom posljednjih nekoliko mjeseci promijenio.

Predsjednik američke centralne banke Kevin Warsh prestao je davati jasne smjernice o budućoj monetarnoj politici, zbog čega su njegovi javni nastupi postali događaji koji mogu izazvati snažne reakcije na tržištu.

Jackson Hole ima dugu historiju trenutaka koji su mijenjali očekivanja investitora. Naprimjer, 2022. godine tadašnji predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell održao je kratak i vrlo odlučan govor koji je izazvao pad indeksa S&P 500 od više od 3 posto.

Warsh je do sada zauzimao oštar stav prema inflaciji, čime je umanjivao nade u skoro smanjenje kamatnih stopa.

Međutim, nekoliko novijih ekonomskih pokazatelja, uključujući podatke o zaposlenosti i maloprodaji za juli, kao i zabrinjavajuće prognoze kompanije Walmart, zasad su smanjili očekivanja investitora da bi uskoro moglo doći do novog povećanja kamatnih stopa.

Ipak, inflacija je i dalje povišena, na 3,4 posto u odnosu na isti period prethodne godine, pa ostaje neizvjesno hoće li Warsh zadržati svoj oštar ton.

Također nije jasno kakvu bi poruku investitori zapravo željeli čuti. S obzirom na to da su strahovi od inflacije jedan od glavnih razloga rasta prinosa na obveznice, manje agresivan stav Warsha mogao bi dodatno pojačati zabrinutost zbog inflacije.

S druge strane, budući da pojedini noviji ekonomski podaci pokazuju znakove slabljenja privrede, nešto blaži ton mogao bi biti dobrodošao među investitorima.

Zbog toga bi se tržišta ove sedmice mogla naći između dva suprotna scenarija, nade da će Nvidia potvrditi snagu AI ulaganja i očekivanja da će Jackson Hole ponuditi signal o budućem smjeru kamatnih stopa.

Upravo bi spoj ta dva događaja mogao odrediti hoće li se trenutna tržišna nervoza pretvoriti u novi val optimizma ili u još jedan pad cijena.