Lista najboljih: 25 najpouzdanijih kripto mjenjačnica na svijetu

NOVAC Forbes 31. jan 2025. 11:49
featured image

31. jan 2025. 11:49

Božić je ove godine stigao ranije za bitcoin. Zahvaljujući rekordnim lansiranjima ETF-ova koje podržavaju finansijski giganti poput BlackRocka i Fidelityja – koji su akumulirali 112 milijardi dolara u bitcoinu – te reizboru Donalda Trumpa za predsjednika u novembru, ova digitalna imovina prešla je prag od 100.000 dolara. Entuzijasti očekuju da će 2025. biti još povoljnija, jer će na vlast doći pro-kripto Kongres s obećanjima da će konačno donijeti regulative koje će industriju izvući iz svojevrsnog kaznenog prostora.
Hype ciklusi poput ovog stvaraju neograničeni optimizam i dozu FOMO-a (straha od propuštanja prilike), ali investitori bi trebali biti oprezni. I to ne samo kada je riječ o izboru kripto tokena za spekulaciju. U svijetu postoji stotine kripto berzi – u suštini maloprodajnih brokerskih firmi – s atraktivnim web stranicama, privlačnim funkcijama i obećanjima o sigurnosti vašeg novca.


Međutim, nisu sve kripto berze i tržišta jednaki. Postoje značajne razlike u vrstama i broju licenci koje posjeduju te načinu na koji štite digitalnu imovinu korisnika. Svi koji su pretrpjeli gubitke nakon kolapsa FTX-a 2022. godine znaju koliko to može biti važno. Osim toga, svaka berza ne nudi iste mogućnosti trgovanja niti naplaćuje iste naknade.

Gigantska berza fjučersa


Na Forbesovoj trećoj godišnjoj listi najboljih kripto berzi, koja je analizirala više od 200 firmi, na prvom mjestu našla se CME Group iz Chicaga, vrijedna 85 milijardi dolara. Iako je ova gigantska berza fjučersa, osnovana 1898. godine za trgovinu puterom i jajima, neprikladna za većinu maloprodajnih investitora, dobila je visoke ocjene jer je u haotičnom svijetu kriptovaluta sigurnost ključna, a CME Group je pod strogom regulativom CFTC-a. Iako je kripto i dalje mali dio ukupne trgovine na CME-u, u 2024. godini ova berza je obradila 1,4 biliona dolara u fjučers ugovorima za digitalnu imovinu poput bitcoina i ethera. CME Group nudi proizvode poput Micro Bitcoin i Micro Ether fjučersa i opcija, s minimalnim ulozima od 300 dolara za najmanje ugovore, kojima kupci mogu pristupiti putem tradicionalnih brokerskih kuća poput Charles Schwaba i Fidelityja.


Kada su u pitanju maloprodajne kripto berze, Coinbase, s tržišnom kapitalizacijom od 70 milijardi dolara, zauzeo je drugo mjesto na listi. Coinbase je jedina velika javno trgovana kripto berza u SAD-u, a njeni korisnici plaćaju više u naknadama i troškovima transakcija zbog percepcije veće sigurnosti. Sa oko 8 miliona aktivnih računa, Coinbase je najveći skrbnik bitcoina na svijetu, držeći 2,4 miliona bitcoina vrijednih nevjerovatnih 245 milijardi dolara po trenutnim cijenama. Sigurnost imovine je najvažnija karakteristika koju korisnici berzi zahtijevaju, prema našem istraživanju maloprodajnih kripto trgovaca.

Trend konsolidacije

Britanska kompanija Bitstamp, globalna kripto berza s značajnim prisustvom u Evropi, zauzela je treće mjesto, dok je Binance (najveća svjetska kripto berza po obimu trgovanja) završio na četvrtom mjestu. Na petom mjestu se našao Robinhood, kompanija sa sjedištem u Menlo Parku, koja je primarno orijentisana na trgovinu dionicama i opcijama. Robinhood, koji je dugo bio kritiziran zbog gamifikacije investiranja kako bi privukao mlađu publiku, postao je svojevrsni centar za meme tokene, držeći 15 milijardi dolara vrijednosti DOGE coina (token inspirisan Shiba Inuu) za svoje klijente, a nedavno je na listu dodao i “dogwifhat”, uz već postojeće Shiba Inu, PEPE i BONK. Osim meme tokena, Robinhood je prošlog jula za otprilike 200 miliona dolara kupio kripto berzu Bitstamp iz Luksemburga, ali će obje firme nastaviti s odvojenim operacijama dok ne dobiju neophodna odobrenja upravnih odbora u narednim mjesecima. Ova akvizicija mogla bi označiti početak trenda konsolidacije u ovoj izrazito fragmentisanoj industriji, dok najuspješnije firme pokušavaju proširiti svoje poslovanje izvan regionalnih okvira.

Binance, koji je prošle godine bio izostavljen iz rangiranja zbog pravnih problema, i dalje ostaje dominantna kompanija. Tvrdi da ima 245 miliona registrovanih korisnika, dok njegov prosječni dnevni obim trgovanja na spot tržištu iznosi oko 14 milijardi dolara, što predstavlja gotovo četvrtinu ukupnog tržišnog obima od 62 milijarde dolara. Sljedeća najveća berza, Bybit sa sjedištem u Dubaiju, ima dnevni obim trgovanja od 8,2 milijarde dolara, dok Coinbase bilježi 5,3 milijarde dolara dnevnog obima trgovanja kriptovalutama. Novi menadžerski tim Binancea obećava veći fokus na usklađenost s regulativama, što bi moglo koristiti sektoru kripto regulative.

Preostale firme na listi uključuju neka od najistaknutijih imena na globalnom nivou. U SAD-u, vodeće kompanije su Kraken, Gemini, Crypto.com i Fidelity. U Južnoj Koreji dominiraju Upbit i Bithumb, dok su u Japanu ključni igrači Bitbank, bitFlyer i Coincheck. U Evropi se ističu Revolut, bitpanda i Bitvavo.

Zajedno, ove firme upravljaju imovinom klijenata u vrijednosti od oko 1,2 triliona dolara, a prema podacima analitičke kompanije Similarweb, njihove web stranice su u novembru posjetili ukupno 438 miliona korisnika.

U nastavku slijedi rang lista za 2025. godinu.

Top 25

CME GROUP

Iako nije fokusiran na maloprodaju, CME je najveća regulisana berza bitcoin fjučersa na svijetu. Njegov snažan učinak u 2024. godini doveo je do rasta obima trgovine kriptovalutama za 135 posto, dok je otvoreni interes za bitcoin – što predstavlja ukupnu vrijednost kapitala vezanog za fjučers ugovore – porastao za 83 posto na više od 20 milijardi dolara.

COINBASE

Javno trgovana kompanija Coinbase drži više od 12 posto svih postojećih bitcoina. Njena platforma Coinbase Custody sada čuva više od 300 milijardi dolara u digitalnim sredstvima, uključujući bitcoin, ethereum i solanu. Iako nije najjeftinije mjesto za kupovinu ili prodaju kriptovaluta, dugogodišnja reputacija sigurnosti omogućava kompaniji da naplaćuje premiju. Krajem prošle godine, Coinbase se registrovao na Bermudama kako bi mogao konkurisati platformama poput Deribita u offshore trgovini kripto derivatima.

BITSTAMP

Bitstamp, sa sjedištem u Luksemburgu, posluje globalno, ali je posebno jak u Evropi. Kompanija ispunjava mnoge kriterije vrednovane u metodologiji rangiranja: ima veliku bazu imovine, jasnu vlasničku strukturu, kredibilnu istoriju revizija i širok spektar kripto proizvoda. Bitstamp je pristao na prodaju kompaniji Robinhood, a odobrenje odbora očekuje se u narednim mjesecima.

BINANCE

Korektivne mjere koje je Binance preduzeo kako bi riješio probleme s usklađenošću donijele su mu povratak na Forbesovu listu 2025. godine i plasman među prvih pet. Kompanija je druga po veličini imovine. Iako više nije aktivna u SAD-u, i dalje je najveća po obimu trgovanja i vodeći igrač na tržištima BRICS zemalja i Evrope. Njena američka podružnica (Binance.US) ima zanemariv obim trgovanja i nije rangirana. Binance ne otkriva detalje o vlasništvu, ali osnivač Changpeng Zhao, koji je nedavno pušten iz zatvora, vjerovatno ostaje glavni dioničar. Forbes procjenjuje da je CZ najbogatija osoba u svijetu kriptovaluta, s neto vrijednošću od 65 milijardi dolara. Kompanija još uvijek nije obavila zvaničnu reviziju, ali redovno objavljuje blockchain snimke sredstava pod svojim nadzorom i radi na sprovođenju prve formalne revizije.

ROBINHOOD

Kompanija Robinhood.com, sa sjedištem u Menlo Parku, bila je jedan od najvećih dobitnika nakon novembarskih izbora. Njen obim trgovanja porastao je za 780 posto u odnosu na prethodnu godinu. Šta je razlog? Kompanija je omogućila jednostavno klađenje na ishode izbora kroz inovativna tržišta predviđanja i nudi besplatno trgovanje u različitim klasama imovine. Robinhood je vodeće globalno tržište za memecoine poput dogecoina, čija je vrijednost porasla sa šest milijardi dolara u oktobru na 15 milijardi dolara nakon izbora.

BITBANK


Jedna od tri najveće japanske kripto berze, Bitbank (bitbank.cc), na svojoj početnoj stranici prikazuje fotografiju zvijezde Dodgersa, bacača Yoshinobua Yamamota. Među tri firme iz istočnoazijske zemlje koje se nalaze na rang listama, Bitbank nudi niske troškove trgovanja popularnim altcoinima. Njegovo stalno visoko rangiranje takođe se zasniva na transparentnosti, revidiranim finansijama i kripto imovini.

UPBIT


Upbit je jedna od dvije najveće južnokorejske kripto berze, s gotovo 10 miliona korisnika. Takođe je među deset najvećih vlasnika bitcoina. Berza je u vlasništvu Song Chi-hyunga, jednog od najbogatijih investitora u Južnoj Koreji, a fokusira se na trgovinu platnim tokenima XRP i XLM, čak i više nego na bitcoin. Korejski regulatori trenutno istražuju praksu firme u vezi s identifikacijom klijenata (KYC), nakon što su uočili veliki broj nepravilnosti u dokumentaciji tokom procesa obnove licence za Upbit. Kompanija je za Forbes izjavila da su sve domaće berze pod revizijom, da odluke još nisu donesene i da navodno veliki broj nepravilnosti nije potvrđen.

BITGET


U marketinškom potezu koji se pokazao kao pun pogodak, Bitget je u oktobru 2022. godine sklopio partnerstvo s fudbalskom legendom Lionelom Messijem, neposredno prije nego što je predvodio Argentinu do osvajanja Svjetskog prvenstva te godine i Copa Américe 2024. Rezultat te višegodišnje kampanje donio je berzi desetine miliona novih korisničkih računa. Iako je berza pravno registrirana na Sejšelima, većina zaposlenih prema LinkedIn-u radi u regiji Singapura. Bitget je takođe prvi popularizirao praksu kopiranja trgovanja u kripto svijetu, omogućavajući korisnicima da automatski izvršavaju trgovine imitirajući najbolje performere. Ova aktivnost sada čini 20 posto ukupnog obima trgovanja na platformi.

DERIBIT


Deribit, sa sjedištem u Dubaiju, gigant je u oblasti offshore derivata, gdje, slično kao na CME-u, trgovci mogu špekulisati o budućim cijenama imovine koristeći leverage. Firma je specijalizovana za opcije, koje kupcima daju pravo da kupe ili prodaju tokene po određenim cijenama tokom određenog vremenskog perioda. Opcije su posebno popularan instrument za zaštitu od volatilnosti i za sprovođenje jednostavnih strategija generisanja profita, poput “carry trade” strategije. Deribit trenutno drži otvorene kamate na kripto derivate u vrijednosti većoj od 30 milijardi dolara. Takođe, u 2024. godini njegov obim trgovanja porastao je za 95 posto, dostigavši 1,2 biliona dolara. Njegov ulazak u trgovinu spot, fjučers i perpetual ugovorima omogućio je stvaranje svojevrsne platforme “sve na jednom mjestu” za institucionalne klijente. Osim toga, osigurao je spot i derivativne licence u Dubaiju, kod priznatog regulatora derivata. Navodno razmatra ponude potencijalnih kupaca, uključujući i Kraken, ali je za Forbes izjavio da ne pokušava prodati firmu.

GEMINI


Bitcoinom vođeni rast povećao je imovinu Gemini-ja za 34% u posljednjih šest mjeseci, dosegnuvši 19 milijardi dolara. Kompanija, u vlasništvu milijarderskih blizanaca Tylera i Camerona Winklevossa, dobila je licence u Francuskoj i Singapuru, čime je proširila svoje međunarodno prisustvo u 2024. godini. Uprkos tim promjenama, berza je krajem 2024. smanjila broj zaposlenih za 10% kako bi ostala efikasna.

KRAKEN


Američki Kraken drži više od 30 milijardi dolara za klijente i nudi širok asortiman proizvoda uz niže troškove u poređenju s berzama poput Coinbase-a. Kompanija aktivno traži strateške akvizicije, s posebnim fokusom na pokretanje offshore derivativnog poslovanja.

REVOLUT


Britanski Revolut je privatna digitalna banka procijenjena na 45 milijardi dolara, koja je prikupila investicije od DST Global, TCV, Tiger Global i SoftBank-a. Drži više od 22 milijarde dolara klijentske imovine za više od 50 miliona korisnika, pružajući različite usluge, uključujući plaćanja, štednju, investiranje i kriptovalute. Cilj kompanije je postati JPMorgan Chase nove generacije, s mobilno-prvim pristupom širokom spektru finansijskih usluga. Kripto trgovina je dostupna putem ultra-jeftine web platforme ili znatno skuplje verzije aplikacije. Većina korisnika i dalje koristi aplikaciju, ali su od kraja 2024. počeli prelaziti na jeftiniju Revolut X platformu, gdje mogu trgovati s više od 200 tokena.

CRYPTO.COM


U vlasništvu osnivača Krisa Marszaleka, Rafaela Mela, Bobbyja Baa i Garyja Ora, Crypto.com je jedno od najprepoznatljivijih imena u svijetu kriptovaluta. Kompanija je uložila 700 miliona dolara za 20-godišnja prava na ime arene Los Angeles Lakersa i 2024. obnovila devetocifreno partnerstvo s Ligom prvaka u Evropi. Iako je veliki potrošač u marketingu, pokazatelji sugeriraju usporavanje rasta. Podaci Similarweb-a pokazuju da je u novembru imala 2,3 miliona jedinstvenih korisnika, što je daleko od 100 miliona korisnika koje tvrdi da ima. Informacije o naknadama nisu dostupne na njenoj američkoj web stranici niti su pružene Forbesu, ali CoinGecko procjenjuje da su njene spread marže 52 bazna poena – više nego dvostruko šire od Coinbase-ovih. CoinGecko također smatra da su prijavljeni obimi trgovanja znatno napuhani, s procijenjenim umanjenjem od 80% do 90%. Još važnije, Arkham podaci pokazuju da su sredstva kompanije u bitcoinima, ethereumu i stablecoinima iznosila 5,7 milijardi dolara sredinom januara, što je pad sa 10 milijardi dolara na Božić.

FIDELITY



Godina 2024. bila je izuzetno uspješna za finansijskog giganta Fidelity (15 biliona dolara klijentske imovine) i njegovu kripto ponudu Fidelity Crypto. Spot bitcoin ETP FBTC kompanije Fidelity Investments obilježio je prvu godišnjicu s 20 milijardi dolara u upravljanoj imovini (AUM), dok Fidelity Digital Assets drži 35 milijardi dolara u kriptovalutama (pretežno bitcoin), prema podacima Arkham-a. Iako se Fidelity ne smatra kripto berzom poput Coinbase-a, Fidelity Crypto omogućava korisnicima trgovanje bitcoinom, etherom i litecoinom uz spread od 1% (100 baznih poena) po transakciji. Fidelity Crypto i Fidelity Investments posluju pod odvojenim regulatornim okvirima, a korisnici moraju imati zasebne račune ako žele istovremeno ulagati u ETF FBTC i direktno držati bitcoin ili ethereum.

HASHKEY EXCHANGE


HashKey Exchange, dio kompanije HashKey Digital Asset Group Limited sa sjedištem u Hong Kongu, jedna je od samo dvije kripto berze licencirane u okviru novog digitalnog režima imovine u Hong Kongu. Matična grupa je konglomerat firmi koje imaju regulatorni pristup kao prioritet u poslovanju s kripto imovinom i Web3 investiranjem. Iako još uvijek mala – HashKey Exchange i sestrinska firma HashKey Global zajedno imaju manje od 150 zaposlenih – berze izvještavaju da imaju ukupno 145.000 maloprodajnih i skoro 300 institucionalnih korisnika. Međutim, postoje značajne razlike u cijenama – HashKey Exchange naplaćuje proviziju za trgovanje od 29bp i prosječni raspon od 16bp, dok HashKey Global, koji posluje izvan Hong Konga pod posebnim licencama, naplaćuje proviziju od 12bp i prosječni raspon od 206bp.

OKX


OKX, ranije poznat kao Ok Coin, nije učestvovao u Forbesovom istraživanju, ali njegov nedavni zaokret ka većoj regulaciji i značajna veličina natjerali su nas da ga uvrstimo u rangiranje. Stekao je regulatorne licence u Francuskoj, Turskoj, Dubaiju, Singapuru i Australiji te potpisao sponzorski ugovor s McLaren Formula 1 timom. Posjeduje najmanje 15 milijardi dolara u bitcoinima i ethereumu, a njegova web stranica privukla je više od 22 miliona jedinstvenih posjetitelja u novembru – četvrtina njih dolazi iz Sjedinjenih Američkih Država, Italije, Ruske Federacije i Egipta. OKX nudi širok spektar proizvoda uz atraktivnu strukturu naknada, s provizijom od 10bp i prosječnim rasponom od 21bp – treći najniži troškovi trgovanja među regulisanim subjektima.

BYBIT


Bybit, sa sjedištem u Dubaiju, još je jedan veliki kripto provajder koji često prijavljuje najveći obim trgovanja i koji se također usmjerio ka većoj regulaciji. Bybit je stekao licence u Nizozemskoj, Turskoj i Kanadi, ali najmanje trećina njegovih 26 miliona posjetitelja dolazi iz ratne zone između Rusije i Ukrajine, regije podložne američkim sankcijama. Iako je kompanija ozbiljno započela proces regulacije, njen prethodni pristup – poslovanje prije osiguranja potrebnih licenci – doveo je do toga da bude stavljena na crnu listu u Francuskoj, zabranjena u Hong Kongu i privremeno suspendovana u Indiji. Veliki dio privlačnosti Bybita među korisnicima leži u njegovim niskim naknadama, koje su u rangu s Binanceom i OKX-om.

HTX


Nekada poznat kao Huobi Global, HTX je berza kineskog porijekla koju je osnivač Leon Li prodao kompaniji About Capital Management, hongkonškoj investicionoj firmi, 2022. godine. About Capital je u vlasništvu Justina Suna, osnivača Trona. HTX je 2022. godine stekao licence u Australiji, Dubaiju i Litvaniji te je prvi put učestvovao u Forbesovom istraživanju, što ukazuje na njegovu težnju ka većoj transparentnosti. Ipak, kompanija još uvijek nije objavila informacije o krajnjim vlasnicima svoje matične firme, nije osigurala dodatne licence niti prošla kroz vjerodostojne finansijske revizije kako bi poboljšala svoju poziciju u rangiranju.

BITFLYER


Berza sa sjedištem u Tokiju čuva najviše kripto imovine na japanskom tržištu (4 milijarde dolara) i nudi naknade za trgovanje u rasponu od 0% do 0,1%. BitFlyer je regulisan u Japanu, Sjedinjenim Američkim Državama i Evropi. Osnovan je uz podršku japanskih osiguravajućih kuća, banaka i brokerskih giganata poput Mitsubishi UFJ Capitala, SBI Investmenta i Dai-ichi Life Insurancea. Kompanija je ponovo imenovala suosnivača Yuzoa Kanoa za izvršnog direktora nakon što je spor oko vlasništva i upravljanja riješen u martu 2023. godine, a on je najavio planove za izlazak berze na berzu.

SWISSBORG


Kao što mu ime sugerira, privatno vlasništvo Swissborga poteklo je iz Švicarske zahvaljujući infuziji od 52 miliona dolara iz vlastite početne ponude novčića (BORG), u kojoj je učestvovalo 23.000 maloprodajnih investitora. Ono što ovu manju zapadnoevropsku berzu izdvaja jeste njen fokus na regulaciju kriptovaluta (francuska AMF, ekvivalent američkoj SEC) i prilagodba tematskog investiranja u kripto – omogućavajući investitorima da ulože, recimo, 500 dolara u kolekciju većih tokena iz oblasti DeFi-ja, meme coina, gejminga i tokenizovane realne imovine bez potrebe za pojedinačnim odabirom. Međutim, njene naknade su relativno visoke.

COINCHECK


Jedna od tri najveće japanske kripto berze. Trenutno drži više od 5 milijardi dolara u imovini klijenata. Njena ponuda je ograničena na osam kripto imovina kojima se trguje u odnosu na jen, a naknade su niske ili nepostojeće, zavisno od trgovačkog para, ali je njen spread od 181 veoma širok. U decembru 2024. godine, dionice kompanije CNCK izašle su na berzu Nasdaq s procenjenom vrijednošću od 1,2 milijarde dolara.

BITFINEX


Pokrenut 2012. godine, Bitfinex dijeli isto rukovodstvo s Tetherom, kompanijom koja stoji iza stabilnog novčića vrijednog 138 milijardi dolara i koja dominira industrijom kripto trgovine. Iako kompanija kao sjedište navodi Britanska Djevičanska Ostrva, LinkedIn podaci pokazuju da se većina zaposlenih nalazi u Sjedinjenim Američkim Državama i Ujedinjenom Kraljevstvu. Firma posjeduje licence u manjim državama poput Salvadora i Kazahstana, ali dvije trećine Bitfinexovog web prometa dolazi iz jurisdikcija u kojima nije regulisana: Evropa, SAD, Južna Koreja i Japan. Ipak, Bitfinex Securities je osigurao partnerstvo za tokenizaciju s renomiranom Lazard Grupom, švicarskim upraviteljem imovine s 175 godina poslovanja i 245 milijardi dolara pod upravljanjem.

BITVAVO


Bitvavo je kripto berza sa sjedištem u Nizozemskoj, koja prvenstveno posluje na domaćem tržištu, u Belgiji, Njemačkoj i Tajlandu. Tvrdnje kompanije sugeriraju da ima 1,5 miliona aktivnih korisnika, a prema podacima Arkham-a, drži više od 2 milijarde dolara u bitcoinu i ethereumu za svoje klijente. Njegov značajan dnevni spot volumen od 545 miliona dolara – koji je veći od poznatijih berzi poput Gemini i Bitfinexa – podržan je niskim naknadama i prosječnim spreadom od oko 40 baznih poena.

BITHUMB


Prvobitno lansiran kao btckorea prije više od 10 godina, Bithumb je izrastao u najveću korejsku kripto berzu prema web prometu i sprema se za moguće inicijalno javno ponudjenje (IPO) ili na američkom Nasdaqu ili na korejskom Kosdaq-u krajem 2025. godine. Berza nudi trgovinu s 348 kriptovaluta i trenutno bilježi visoku aktivnost u trgovanju meme coinom DOGE te lokalnim korejskim stabilnim parom USDT/KRW. Njegova standardna naknada iznosi 25 baznih poena, dok prosječan dnevni spread iznosi 50 baznih poena, što ga svrstava u sredinu rangiranih konkurenata.

BITPANDA


Bitpanda, sa sjedištem u Beču, registriran je kao firma za platne usluge, e-novac i pružanje virtualne imovine u Austriji i Francuskoj, što mu omogućava da nudi svoje usluge širom kontinentalne Evrope. Kombinuje kripto usluge s tradicionalnim brokerskim poslovanjem dionica, ETF-ova, indeksa, plemenitih metala i drugih roba. Naplaćuje visoku proviziju od 1,5% uz dodatni spread, ali je ostvario partnerstva s vodećim njemačkim bankama poput Deutsche Bank i Landesbank Baden-Wuerttemberg, omogućavajući korisnicima konverziju kriptovaluta u fiat i obrnuto putem njemačkih IBAN sistema.

Naknade za kripto trgovanje i spreadovi

Mnogi investitori daju prednost niskim naknadama pri odlučivanju gdje će trgovati kriptovalutama. Većina berzi objavljuje svoje cijene za prodavače ili kupce na internetu, što su poznate kao “maker” i “taker” naknade; međutim, to ne daje kompletnu sliku. Trgovci također trebaju biti svjesni pojma spread, koji predstavlja razliku između kotirane kupovne i prodajne cijene u knjizi narudžbi. Veličina spreada varira ovisno o berzi i trgovačkom paru, ali opće pravilo je da platforme s velikim obimom trgovanja imaju niže spreadove. I obrnuto.

Naše istraživanje je pokazalo da je ponderisani trošak izvršenja na kripto tržištu među rangiranim firmama danas, uključujući spread, 80 baznih poena. Za ovu analizu koristili smo troškove trgovanja koje su nam prijavili kripto provajderi ili su objavljeni na njihovim web stranicama, plus prosječne spread informacije s CoinGecka. Konkretni test je analizirao koliko bi koštala kupovina kriptovaluta u vrijednosti od 25.000 dolara bez bilo kakvih popusta na obim trgovanja ili drugih promocija.

Dok se naknade za trgovanje mogu relativno lako kontrolisati, spread zavisi od ukupne likvidnosti provajdera. Među rangiranim firmama, prosječan spread iznosio je 64 bazna poena (bp), pri čemu su Upbit, Coincheck i Bitstamp imali najviše prosječne spreadove od 241bp, 181bp i 143bp. [Sto baznih poena ekvivalentno je jednom postotnom poenu.] Spread na Coinbaseu iznosio je 19bp, što ga svrstava među najniže, neznatno bolje od Binanceovih 21bp. Postoji velika varijabilnost među firmama, pa ako trgovac želi znati gdje je najjeftinije kupiti ili prodati kriptovalute, važno je procijeniti i objavljene naknade i spread zajedno.

Prema procjeni Forbesa, krajem 2024. godine u svijetu je bilo najmanje pola milijarde korisnika kriptovaluta. Uz pomoć web analitičke firme SimilarWeb, pokušali smo utvrditi gdje se nalazi najveći broj kripto trgovaca.

Najveća koncentracija trgovaca nalazi se u regiji Azije i Pacifika, koja broji 160 miliona posjetilaca. Evropa je na drugom mjestu sa 134 miliona, dok su SAD i Kanada dodali još 56 miliona. Latinska Amerika i Karibi imali su 40 miliona trgovaca, dok je Afrika imala najmanji broj – 18 miliona.
Saobraćaj prema kripto platformama je visoko koncentrisan, pri čemu 12 rangiranih i 3 nerangirane firme imaju po više od 10 miliona jedinstvenih posjetilaca. Platforme poput Binancea, Crypto.com-a i Bitgeta ističu broj „korisnika“ na svojim web stranicama u desetinama ili stotinama miliona, ali bez jasne definicije tog pojma. Ove firme, kao i mnoge druge uključene u istraživanje, nisu dostavile ažurirane podatke o aktivnim računima. Međutim, mjesečni podaci SimilarWeba daju jasniju sliku i približan broj korisnika koji je konzistentan za sve berze.
Ova analiza otkriva da je Binance, na primjer, imao 75 miliona jedinstvenih korisnika (17% ukupnog broja), u poređenju s Coinbaseom koji je imao 56 miliona (13%). Robinhood je zauzeo četvrto mjesto sa 37 miliona korisnika.

Ali, osim ovih velikih globalnih berzi, postoje i provajderi koji se fokusiraju samo na jedno ili dva tržišta. Od 49 miliona trgovaca u Južnoj Koreji, većinu opslužuju dvije glavne institucije, Bithumb i Upbit, koje su zajedno primile 70 posto svih posjeta kripto berzama. Veliki dio preostalih korisnika otišao je na veće offshore berze poput Binancea, ByBita i Bitgeta. Iako su ove berze rangirane, nijedna od njih zapravo nije licencirana za rad u Južnoj Koreji.

Tri vodeće kompanije koje opslužuju 16 miliona trgovaca u Japanu su Bitflyer, Coincheck i Bitbank, dok 15 miliona njemačkih korisnika koristi austrijsku platformu Bitpanda, kao i Bitget i Binance.

U Indiji, Binance je najveća berza, koja praktično dominira s ukupno 6 miliona mjesečnih posjetilaca. Najveća lokalna berza u južnoazijskoj zemlji je CoinDCX, koja je primila 1,1 milion posjetilaca.

Što se tiče Latinske Amerike, 14 miliona brazilskih korisnika najčešće trguje na Binanceu, zatim na singapurskoj berzi Gate.io (koja ima sponzorski ugovor s fudbalskom zvijezdom Lionelom Messijem), te na Coinbaseu.

Na kraju, zbog američkih sankcija, američke berze poput Coinbasea, Robinhooda i Krakena nemaju prisustvo u Rusiji. S obzirom na to da Rusija ima 18 miliona mjesečnih korisnika, i dalje ostaje značajno središte za trgovinu kriptovalutama. Najveće platforme su ByBit (6,7 miliona korisnika), HTX (3,5 miliona) i Binance (2,4 miliona).

Metodologija


Forbesova lista za 2025. godinu započela je višemjesečnim istraživanjem više od 200 kripto berzi navedenih u izvorima kao što su CoinGecko, CoinMarketCap i CryptoCompare. Koristili smo podatke analitičkih stručnjaka poput Arkhama i Defillame kako bismo suzili listu na kripto berze s značajnim sredstvima. Dodatne provjere obuhvatale su proizvode dostupne putem njihovih web stranica, obim trgovine, promet i regulatornu historiju, ako je postojala.
Forbes je zatim ocijenio svaku firmu na skali od 1 do 10 u devet kategorija—BTC+ETH, transparentnost, regulacija, troškovi, snaga revizije, institucionalni klijenti, spot obim, obim derivata i kripto proizvodi. Ocjene su zatim ponderisane i sabrane kako bi se dobio konačni kompozitni rezultat.

Napomena urednika: Ovaj članak je ažuriran kako bi se razjasnile određene činjenice o Fidelity Crypto, uključujući to da sebe smatra tržištem, a ne berzom.

Autor: Javier Paz, Forbes