Wall Street ponovo okreće pogled ka kineskom tržištu – investitori osjete novi val optimizma
Nakon dužeg perioda izbjegavanja kineskog tržišta zbog nestabilnosti i ekonomskih izazova, Wall Street ponovo pokazuje interes za kineske dionice. Trgovinski rat, stroga regulacija i geopolitičke tenzije su do sada obeshrabrivali ulagače, ali se situacija polako mijenja kako napetosti popuštaju, a razvoj vještačke inteligencije u Kini napreduje.
„Kinesko tržište je u posljednjih godinu do dvije bilo gotovo smatrano neinvestibilnim,“ izjavio je Osman Ali, suosnivač kvantitativnih investicionih strategija u Goldman Sachs Asset Managementu, tokom srednjoročnog investicionog pregleda banke. „To se sada mijenja – zahvaljujući boljem ekonomskom rastu, reformama i, nadamo se, popuštanju trgovinskih i carinskih tenzija.“
Značajna preispitivanja na američkom tržištu
Promjena stava prema Kini dolazi u trenutku kada američka ekonomska dominacija sve više dolazi pod znak pitanja. Neizvjesna carinska politika stvara pritisak na kompanije i smanjuje profitne margine, dok rastući američki deficit izaziva sumnje u stabilnost američkih državnih obveznica kao sigurnog utočišta.
Dodatno, raniji tehnološki pomak kineske kompanije DeepSeek doveo je do preispitivanja da li je američka tehnološka dominacija i dalje neupitna.
Optimizam raste i zahvaljujući povoljnijim izgledima za carinske odnose. Nakon što su SAD i Kina ublažile trgovinske napetosti, Goldman Sachs je podigao svoju prognozu rasta BDP-a Kine za 2025. godinu sa 4% na 4,6%. Takođe su povećali 12-mjesečne ciljeve za kineske berzanske indekse MSCI China i CSI300, predviđajući rast od 11%, odnosno 17%.
I japanska investiciona kuća Nomura Capital je početkom maja poboljšala svoj rejting kineskih dionica na „taktičko pretežno ulaganje“.
Ulagači traže diverzifikaciju
Laura Wang, glavna strateginja za kinesko tržište dionica u Morgan Stanleyju, očekuje da će u narednih šest do dvanaest mjeseci doći do povećanja tokova ulaganja u kineske dionice zbog njihove niske vrijednosti i očekivanog rasta zarade.
„Sve je više globalnih investitora spremno da diverzifikuje prema Kini,“ izjavila je Wang za Bloomberg 5. juna. Morgan Stanley je stoga povećao svoju prognozu rasta zarade za MSCI China za dodatna 2%.
„Svjedočimo padu američke izuzetnosti i proboju kineske tehnologije, što bi moglo dodatno povećati profitabilnost kineskih kompanija,“ dodala je Wang.
Kineska „Desetka izuzetnih“
Dok američke „Veličanstvene sedam“ dominiraju tržištem, Kina ima svoju listu dionica koje vrijedi pratiti. Goldman Sachs je nedavno objavio izvještaj u kojem navodi deset vodećih kineskih kompanija s preporukom za kupovinu – pod zajedničkim nazivom „Kineska Desetka izuzetnih“.
Na toj listi se nalaze: Tencent, Alibaba, Xiaomi, BYD, Meituan, NetEase, Midea, Hengrui, Trip.com i ANTA – kompanije koje pokrivaju sektore od tehnologije do farmacije.
Neke od njih već se ozbiljno pozicioniraju i na međunarodnom tržištu – kao što je BYD, proizvođač električnih vozila koji bilježi prodaju uporedivu s Teslom i širi se u Evropi i Latinskoj Americi.
Goldman Sachs vjeruje da ove kompanije imaju potencijal da ojačaju svoju konkurentnost, ostvare pozitivne prinose za dioničare i nadmaše rivale – kako u SAD-u, tako i u Kini.
