BiH zadržala kreditni rejting B+, no ugrožava ga politička nestabilnost

Kreditni rejting Bosne i Hercegovine i dalje zaslužuje ocjenu B+ sa stabilnim izgledima, ali stalne političke napetosti i moguća eskalacija krize prijetnje su koje mogu ugroziti taj rejting i sniziti ga, zaključak je redovne godišnje analize koju je provela agencija Standard&Poor’s. 

S&P, koji kreditni rejting BiH analizira od 2008. godine i čiju analizu prenosi bosanskohercegovačka Centralna banka, predviđa da će budžetski manjak u prosjeku biti ispod jedan posto BDP-a u razdoblju od 2025-2028. godine, što će rezultirati stabilizacijom neto duga opće države na 21 posto BDP-a do 2028. godine. 

Nešto manje od 60 posto konsolidiranog bruto duga opće države otpada na službene bilateralne i multilateralne kreditore s dugim rokovima dospijeća i povoljnim kamatnim stopama. U skladu s tim analitičari predviđaju da će troškovi servisiranja duga u BiH ostati ograničeni do 2028. godine – u prosjeku na 2,6 posto vladinih prihoda, što je nisko u globalnom poređenju.

Moguć pad, ali i rast rejtinga

Analitičari S&P-a smatraju da je ekonomski rast BiH i dalje usporen uslijed slabe potražnje iz glavnih trgovinskih partnera u EU-u pa očekuju skroman realni rast od 2,5 posto ove godine, prije blagog oporavka od 2026.

Deficiti tekućeg računa, kako se očekuje, ostat će niski u naredne četiri godine, u prosjeku nešto iznad 3% BDP-a.  Aranžman valutnog odbora odnosno fiksnog kursa vezanog za euro i dalje smatraju važnim političkim sidrom za lokalnu ekonomiju.

S&P bi, navode iz Centralne banke, mogao sniziti kreditni rejting BiH eskaliraju li politički i institucionalni rizici koji bi mogli ugroziti osnovno funkcioniranje države ili oslabjeti sposobnost vlade da servisira dugove. S druge strane, rejting bi mogao porasti ako donošenje politika temeljeno na konsenzusu ubrza strukturne reforme, uključujući i one koje se odnose na pristupanje zemlje Evropskoj uniji.

Kreditni rejting BiH od 2004. godine redovno procjenjuje i agencija Moody’s i prema njenoj metodologiji on je sada na nivou B3, također sa stabilnim izgledima.

Kreditni rejting s oznakom B spada u kategoriju špekulativnog i znači trenutnu sposobnost neke države za ispunjavanja obveza, no uz rizik od neispunjavanja u budućnosti.

Tek za države s rejtingom na nivou BBB vrijedi kvalifikacija adekvatne kreditne kvalitete.