Zašto bi eskalacija sukoba s Indijom bila ekonomsko samoubistvo Pakistana
Ratni sukobi ne pogađaju samo sigurnost, oni razaraju temelje ekonomije. Ukoliko sukob Indije i Pakistana eskalira, ekonomija Pakistana bi mogla biti više pogođena nego ekonomija Indije, upozoravaju analitičari. Već sada globalna rejting agencija Moody's ukazuje na to da bi porast tenzija mogao otežati pristup Pakistana vanjskom finansiranju i opteretiti njegove devizne rezerve. Takav razvoj događaja ugrozio bi krhki napredak koji je zemlja postigla u nastojanjima da stabilizira makroekonomske prilike.
Sukobi s Indijom dolaze u vrijeme kada Moody's zaključuje kako se makroekonomski uslovi Pakistana “poboljšavaju”, s postepenim rastom, padom inflacije i povećanjem deviznih rezervi usred kontinuiranog napretka u programu MMF-a. S druge strane, kada je riječ o utjecaju na ekonomiju u Indiji, vojni sukob ne bi trebao ostaviti značajan trag.
Investicijska klima
“U scenariju trajne eskalacije lokaliziranih tenzija, “ne očekujemo veće poremećaje u ekonomskoj aktivnosti Indije jer ima minimalne ekonomske odnose s Pakistanom (manje od 0,5% ukupnog indijskog izvoza u 2024. godini).”
Agencija navodi da bi veća potrošnja na odbranu potencijalno mogla opteretiti fiskalnu snagu Indije i usporiti njenu fiskalnu konsolidaciju.
Indijske devizne rezerve prelaze 688 milijardi dolara, dok su pakistanske jedva prešle 15 milijardi dolara. No, Indija nije u prednosti nad Pakistanom samo u ovom segmentu, već općenito svi ekonomski pokazatelji ukazuju da zemlja ostvaruje veći napredak u odnosu na svog susjeda.
Na istom tragu su i izvještaji Reutersa, koji javlja kako bi najnoviji sukob između Indije i Pakistana mogao utjecati na napore New Delhija da se predstavi kao sigurno utočište za strane investitore usred globalnih ekonomskih previranja – ali ne mnogo.
Indijska ekonomija od četiri biliona dolara ograničila je direktnu trgovinu s Pakistanom, a čak su i njeni noćni prekogranični raketni napadi imali mali neposredni utjecaj na lokalna tržišta dionica, valuta i obveznica, s obzirom na to da je potpuni sukob malo vjerovatan.
„Ako dođe do prekida neprijateljstava, kao što bi trebalo biti, pragmatično i praktično, investicijska klima možda zapravo neće biti narušena“, rekao je Ajay Marwaha, šef odjela za fiksni prihod u investicijskoj kući Nuvama Group sa sjedištem u Mumbaiju.
Analitičari Citibanka su u srijedu naveli da prethodni sukobi nisu imali trajan utjecaj na indijsku imovinu.
U posljednjem takvom sukobu s Pakistanom, u februaru 2019. godine, indijska rupija je ostala stabilna, a prinosi obveznica porasli su za 15 baznih poena tokom tog mjeseca, ali su se kasnije smanjili.
U junu 2020. godine, kada su izbile borbe između indijskih i kineskih trupa u dolini Galwan, rupija je oslabila za 1%, ali je povratila snagu nakon što su se dvije strane povukle, rekli su analitičari Citija.
Otkako je američki predsjednik Donald Trump predstavio niz ogromnih tarifa trgovinskim partnerima svoje zemlje, indijska tržišta su zapravo dobro poslovala.
„Indijsko tržište je počelo ostvarivati bolje rezultate zahvaljujući percepciji da postoji određena zaštita od Trumpovih tarifa s obzirom na snagu domaće potrošnje i jasan signal monetarnog popuštanja od strane centralne banke“, rekao je Sat Dhura, portfolio menadžer u Janus Henderson Investors za Reuters.
Očekuje se da će Indija ostati najbrže rastuća velika ekonomija, a centralna banka predviđa rast BDP-a od 6,5% za ovu fiskalnu godinu. Također je među najboljim svjetskim berzama od početka aprila.
Prema zadnjem izvještaju iz 2023.godine, Indija je izvozila robe u vrijednosti od 779,45 milijardi dolara, dok je pakistanski izvoz vrijedio samo 35,41 milijardi dolara.
Nezaposlenih u Indiji u ovoj godini iznosi 4,9 posto, a u Pakistanu do osam posto.
Stopa inflacije u Indiji u 2025.godini je iznosila 4,9 posto, a 2024.godine u Pakistanu 23,4 posto.
Prema podacima Svjetske banke, BDP Indije u 2022. godini iznosio je 3,39 biliona dolara, što je više od 800 posto više od BDP-a Pakistana od 376,53 milijarde dolara.
Kada je u pitanju BDP po glavi stanovnika, Indija je daleko ispred Pakistana. Sa 1.560 dolara u 2014. godini, indijski BDP po glavi stanovnika porastao je na 2.711 dolara do 2024. godine.
No, ekonomski omjer između dvije zemlje, koje posjeduju nuklearno oružje, ranije je bio drugačiji. Nakon što su pedesetih Brtanci napustili Indiju, a prije toga podkontinent podijelili na Indiju i Pakistan, ove dvije zemlje se nisu imale čime pohvaliti, osim da su bile među ekonomski najsiromašnijim zemljama globalno. Pakisan je kasnije pokazivao značajno bolji ekonomski razvoj i napredakl dok je Indija kaskala.
Pakistan je prije pola stoljeća bio najbogatija zemlja u Južnoj Aziji, čija stopa rasta je osamdesetih iznosila šest posto, a u Indiji je ona bila četiri posto. Međutim, devedesetih dolazi do promjene stanja, Indija bilježi sve veći ekonomski rast i razvoj da je se prognozira kako će ova zemlja biti treća ekonomija svijeta do 2028.godine.
Zašto je sukob eksalirao
Pakistan se s druge strane umnogome zavisi od kredita Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), koji mu je zadnji put odobrio sedam milijardi dolara.
Prije dvije godine pakistanska ekonomija od 350 milijardi dolara borila se s inflacijom koja je porasla na rekordnih 38,50%. Da bi njegova ekonomija izašla iz krize, Pakistan mora provesti nekoliko reformi koje su često politikom opstruirane. Ministar finansija Muhammad Aurangzeb uvjeravao je MMF da će njegova zemlja ostati na kursu reformi u okviru programa pomoći od sedam milijardi dolara.
Iako postoje naznake oporavka, poput smanjenja inflacije na 0,7% u martu 2025. godine, Pakistanska ekonomija se suočava s dubokim izazovima. U ekonomskom scenariju, zaključuje The Economic Times, kada Pakistan preživljava zahvaljujući uzastopnim kreditima i bori se da provede reforme koje zahtijeva MMF, vojni sukob bi bio samoubistvo za Pakistan. Indija je već zabranila uvoz robe iz Pakistana.
Podsjećamo, Indija je jučer izvršila raketni napad na nekoliko pakistanskih lokacija, kada je stradalo 26 civila, a 46 je ranjeno. Tenzije su se intenzivirale u aprilu, kada je Indija optužila Pakistan, a on negirao, za umiješanost u smrtonosni napad na turiste u indijskom dijelu Kašmira — napad u kojem je, prema zvaničnim podacima, ubijeno 26 osoba, dok ih je više ranjeno.
