Gdje ulažu investitori na Sarajevskoj i Banjalučkoj berzi?
Finansijska tržišta u Bosni i Hercegovini možda nisu u rangu svjetskih berzi, ali itekako nude prilike za investitore. Sarajevska i Banjalučka berza bilježe redovan promet dionicama i obveznicama, pri čemu se ističu određene kompanije koje privlače najveći interes ulagača.
Sarajevska berza (SASE): Stabilan promet i fokus na industrijske gigante
Sarajevska berza ostaje ključno tržište kapitala u Federaciji BiH, s investitorima koji najviše ulažu u dionice industrijskih i telekomunikacijskih kompanija. U 2023. godini, najveći promet ostvarile su dionice Pobjeda Technology Goražde, s ukupnom vrijednošću trgovine od 5,83 miliona KM. Ovo pokazuje da investitori prepoznaju potencijal kompanija koje su orijentisane na izvoz i tehnološki razvoj.
Početak 2025. godine također je donio stabilan promet – u januaru je ukupna vrijednost transakcija na SASE iznosila 1,89 miliona KM, dok su vanberzanske transakcije dodale još 790.000 KM. Ovi podaci sugeriraju da, iako tržište nije izrazito likvidno, postoji konzistentan interes za ulaganje u domaće vrijednosne papire.
Banjalučka berza (BLSE): Telekom i energetika u fokusu
S druge strane, na Banjalučkoj berzi dominiraju investicije u dionice iz sektora telekomunikacija i energetike. Telekom Srpske a.d. Banja Luka tradicionalno drži vodeću poziciju kada je riječ o prometu – samo 27. februara 2025. godine, trgovano je dionicama ovog telekoma u vrijednosti od 22.500 KM, pri prosječnoj cijeni od 1,17 KM po dionici.
Pored telekomunikacija, energetika je sektor koji privlači značajne investicije. Hidroelektrane na Vrbasu a.d. Mrkonjić Grad ostvarile su zapažen promet krajem 2024. godine, kada su njihove dionice trgovane u iznosu od 1.990 KM, uz prosječnu cijenu od 0,398 KM po dionici.
Obveznice su također važan segment tržišta na BLSE. Primjer toga je trgovina obveznicama Republike Srpske, posebno onima iz serije “devizna štednja”, koje su 24. februara 2025. godine ostvarile promet od 1.427 KM.
Stabilan, ali ograničen rast tržišta
Sarajevska i Banjalučka berza nisu tržišta visokih rizika i spektakularnih profita, ali nude stabilnost za dugoročne ulagače. Dok se na SASE ulaže u industrijske i tehnološke gigante, BLSE privlači kapital kroz telekomunikacije i energetiku. Obveznice Republike Srpske predstavljaju konzervativniju investicionu opciju za one koji žele sigurnost, dok dionice kompanija s većim prometom pružaju priliku za dugoročan prinos.
U budućnosti, rast likvidnosti i privlačenje stranih investitora mogli bi dodatno ojačati tržišta kapitala u Bosni i Hercegovini, čineći ih konkurentnijim i atraktivnijim za širi spektar investitora.
